原标题：供需平稳 二季度地缘风险升级推动天然气价格上涨　　

文/高珊珊 中国石化经济技术研究院，中国石油报

6月13日，以色列袭击伊朗导致国际气价全面上涨，亚太JKM价格上涨0.69美元/百万英热单位，至13.44美元/百万英热单位；欧洲TTF期货价格上涨0.55美元/百万英热单位，至12.83美元/百万英热单位；美国Henry Hub期货价格上涨0.09美元/百万英热单位，至3.58美元/百万英热单位。随着冲突结束，气价显著回落。

今年第二季度，国际天然气市场供需整体维持平衡，中东地区冲突未影响国际市场基本面。亚洲市场基本面偏弱，欧洲引领全球LNG需求增长。中东地区地缘政治风险升级推动第二季度气价处于高位，预计第三季度欧洲补库需求和夏季欧亚地区普遍高温将带动国际气价环比小幅上涨。

二季度处于需求淡季 供需基本面平稳

局部地区紧张局势升级叠加欧洲补库缺口较大推动气价同比走高

第二季度，国际天然气市场供需形势平稳，供应侧整体稳定，全球LNG出口量为1.04亿吨，环比减少4%，同比增加4%。1—6月，全球LNG累计出口量为2.1亿吨，同比增加3%。需求淡季来临，气价环比走跌，俄乌冲突和中东地区紧张局势升级，叠加欧洲补库缺口较大推动气价同比走高。其中，6月以色列和伊朗冲突升级导致国际三大天然气市场价格全面上涨，后续随着风险解除，国际气价回落，但仍处于高位。

欧洲市场供需形势保持平衡。在消费端，淡季用气需求环比回落。据Refinitiv Eikon的数据，第二季度西北欧的天然气消费量平均为3亿立方米/日，环比减少56%，同比减少10%。在供应端，欧洲供应情况整体稳定，进口LNG保持大幅增长。据睿咨得能源数据，管道气方面，第二季度，“欧盟27国+英国”进口量合计为435亿立方米，环比下降7%，同比下降12%；1—6月，管道气进口量合计为903亿立方米，同比减少19%。

产量方面，第二季度，“欧盟27国+英国”天然气产量合计为153亿立方米，环比减少2%，同比增加11%；1—6月，累计产量为309亿立方米，同比增加6%。LNG方面，第二季度，“欧盟27国+英国”LNG进口量为429亿立方米，环比减少2%，同比增幅达到33%；1—6月，累计进口LNG为865亿立方米，同比增加26%。据AGSI数据，截至6月30日，欧盟地下储气库库存为661亿立方米（占库存容量的58.9%），低于2024年同期的870亿立方米（占库存容量的77.4%），低于过去5年同期均值（755亿立方米）。

气价方面，4月，欧洲季节性供暖需求减弱，叠加关税政策带来全球经济扰动，TTF月均价降至上半年最低。5月，欧盟计划禁止进口俄罗斯天然气提振市场情绪，俄乌和平谈判停滞降低了近期俄罗斯向欧洲增加供应天然气的可能性，叠加挪威短暂计划外检修，推动5月TTF价格环比走高。6月，中东地区地缘形势紧张推动TTF价格环比持续走高。第二季度，TTF均价为11.86美元/百万英热单位，环比下降2.56美元/百万英热单位（降幅为18%），同比上涨1.83美元/百万英热单位（增幅为18%）。

亚洲市场供需相对宽松，需求延续偏弱态势。据睿咨得能源数据，第二季度，亚洲地区进口LNG为6452万吨，环比减少4%，同比减少6%，其中同比降幅的约83%来自中国，其他主要来自印度和巴基斯坦等。1—6月，亚洲地区累计进口LNG为1.32亿吨，同比减少7%。第二季度，日本进口LNG为1478万吨，环比减少20%，同比减少2%。1—6月，日本累计进口LNG为3332万吨，同比增长1%，增量来自1月和6月，均为气温因素主导。截至6月30日，日本城燃和发电用LNG库存为500万吨，低于2024年同期的516万吨，位于过去5年范围的中间水平（区间为454万—547万吨）。

韩国方面，第一季度，气温偏低导致库存消耗较快，淡季进行一定补库；第二季度，韩国进口LNG为1127万吨，环比减少7%，同比增加2%。1—6月，韩国累计进口LNG为2338万吨，同比减少2%。截至6月30日，韩国LNG库存为312万吨，低于2024年同期的469万吨，位于过去5年范围的中间水平（区间为185万—513万吨）。

印度雨季提前，降雨导致5—6月炎热程度下降，电力消费量减少，LNG进口量同比下降。第二季度，印度进口LNG为644万吨，环比增加9%，同比减少7%。1—6月，印度累计进口LNG为1236万吨，同比减少8%。

气价方面，4月，美国关税政策引发对全球经济衰退的担忧，叠加进入消费淡季，JKM价格环比走跌，同比涨幅收窄。5月，俄乌紧张情绪推动JKM价格环比走高。6月，以色列与伊朗爆发冲突，叠加夏季临近，JKM价格环比上涨。第二季度，JKM均价为12.25美元/百万英热单位，环比下降1.88美元/百万英热单位（降幅达13%），同比上涨0.95美元/百万英热单位（增幅达8%）。

美国市场供需形势稳定。本土产量处于高位，新投产项目带动L