2018年，世界油品供需总体宽松，且宽松幅度较上年有所扩大。除石脑油外，全球主要油品均呈过剩局面。各地区主要油品的供需情况各异。全球主要地区柴油库存较上年有所下降，成品油价格总体高于上年。

预计2019年世界油品供需总体仍将宽松，成品油贸易规模将持续扩张。亚太地区汽煤柴油过剩将持续，成品油出口市场竞争将加剧。国际海事组织（IMO）硫含量排放限制规定实施在即，将对全球油品市场产生重要影响。

一、全球油品供需情况

近三年世界油品供需平衡 （万桶/日）

1.世界油品市场供需总体宽松，富余程度有所扩大

2018年，世界油品供需宽松程度较上年有所扩大，估计全年成品油需求总量为8569万桶/日，同比增长1.2%；供应总量为8659万桶/日，同比增长1.8%。分地区看，俄罗斯中亚地区、中东地区和北美地区总体过剩，拉美和非洲供需缺口仍较大，亚太地区石脑油和燃料油、欧洲汽油仍存在一定缺口。

2.全球汽油、柴油、航煤、燃料油均供过于求

美国经济保持快速增长带动柴油需求上升，加上国际海事组织硫含量排放新规实施期限日益临近，带动柴油需求预期上涨，全球柴油供需过剩得到大幅缓解。

3.亚太地区汽柴煤三大油品均过剩，石脑油、燃料油仍存缺口

2018年，亚太地区油品需求总量为3225万桶/日，同比增长2.3%；油品供应总量为3043万桶/日，同比增长2.9%，供需缺口达182万桶/日。其中，汽油、柴油和航空煤油全面过剩，石脑油、燃料油仍分别存在113万桶/日和91万桶/日的供应缺口。

二、世界主要地区汽柴油库存情况

1.美国馏分油（柴油和航煤）库存低于五年平均水平

2018年1～10月，美国汽油和馏分油平均库存较上年同期分别增加108万桶和减少2319万桶，同比分别增长0.5%和下降15.3%，馏分油库存更是低于五年平均水平。

2.欧洲汽柴油库存同比均有所下降

2018年1～10月，欧洲汽油和柴油平均库存较上年同期分别减少265万桶和3736万桶，同比分别下降2.2%和8%。

3.新加坡馏分油库存同比明显下降

2018年1～10月，新加坡汽油和馏分油平均库存较上年同期分别增加52万桶和减少278万桶，同比分别增加4%和下降23%。汽油库存居高不下，柴油库存水平总体维持较低水平。

三、世界主要地区成品油价格

2018年，在国际油价总体水平同比大幅回升的带动下，世界主要地区成品油价格总体高于上年同期水平，且馏分油价格增幅要高于汽油价格增幅。分市场看，除纽约港主要油品价格波动幅度较大外，其他地区油品价格波动相对平稳。2018年成品油零售价在原油价格的带动下较上年平均增长17%左右。

2018年1～11月三大市场成品油平均价格（美元/桶）

1.三大市场汽柴油现货价与国际油价走势基本一致，总体高于上年

2018年以来汽油价格持续低于柴油价格，主要是由于油价持续走高拖累汽油需求，加上区内资源总体维持高位令价格承压，而柴油受国际海事组织硫含量排放限定规定的预期支撑，价格总体保持相对较高水平。

2.世界部分国家和地区汽柴油零售价格

世界部分国家地区汽柴油零售价格总体水平上涨，但不及原油价格增幅。

税负水平不同是导致各国家和地区零售价格差异较大的主要原因。目前，世界零售汽柴油价格最便宜的三个国家分别是委内瑞拉、苏丹和伊朗，最贵的三个国家和地区分别是中国香港、摩纳哥和挪威，中国成品油零售价格总体处于世界中等水平。

四、世界主要国家和地区成品油贸易情况

2018年，世界成品油贸易规模持续扩大，跨区域长距离运输增加，区域间套利活动表现活跃。总体看，俄罗斯中亚地区、北美地区及中东地区为主要的油品净出口地区，亚太地区、非洲、拉美及欧洲为主要油品的净进口地区。分油品看，汽油主要流入北美地区、非洲、拉美、中东地区以弥补供应缺口；柴油主要从过剩的北美地区、亚太地区及俄罗斯中亚地区流出至欧洲等地；航空煤油主要从亚太地区向欧洲及非洲流出。

1.美国成品油出口规模持续扩大，汽油净出口再创新高

目前，美国已成为世界重要的油品净出口国，估计2018年美国油品净出口量较上年增长7%，达到325万桶/日。此外，美国汽油正加快流向世界其他区域市场，其中澳大利亚、韩国、泰国、南非等国当年平均进口5万～20万桶/日不等的汽油。

2.欧洲成品油贸易保持活跃，向西非出口汽油持续增长

尽管2018年以来全球经济受中美贸易争端拖累增长不及预期，但欧洲经济总体持续复苏，带动油品消费继续增加，加上向区外包括美国、西非以及亚洲市场的套利活动不断增加，欧洲成品油贸易总体保持活跃。

3.中东柴油出口规模持续扩大

近年来中东地区持续扩张的炼油能力使其成品油自给能力不断提升。2018年中东地区成品油贸易持续活跃，作为维系亚太地区及欧洲市场成品油供需平衡的重要桥梁，向亚太地区和欧洲出口柴油估计同比增幅分别达到10%和8%。

4.亚太地区汽柴煤油持续过剩，韩国、印度净出口规模进一步扩大

2018年亚太地区包括汽油、柴油、航空煤油、燃料油和石脑油的成品油净进口量达69万桶/日，同比下降4.1%。估计2018年中国汽油、柴油、航空煤油净出口分别为30万桶/日、36万桶/日和24万桶/日，分别较上年增长21%、5.8%和14.4%。韩国成为亚太地区最大的成品油净出口国，印度紧随其后。

五、2019年世界油品市场展望

全球油品供需总体仍宽松。预计2019年全球油品需求有望达到8666万桶/日，较上年增长97万桶/日；全球炼油能力持续增长带动油品供应增加，预计供应量为8780万桶/日，较上年增长121万桶/日。分油品看，石脑油供不应求，汽油、柴油、航空煤油及燃料油供应仍将过剩。

全球油品贸易规模将进一步扩大，IMO硫含量排放新规或将改变贸易流向。

美国汽柴油出口量将持续上升，尤其是汽油将对全球市场产生重要冲击；中东地区炼油产能增长将继续推动成品油出口增加，受区内需求变动，出口结构将出现变动；拉美和非洲地区仍是全球主要的成品油净进口地区；亚太地区汽柴煤油过剩将持续，随着部分国家炼油能力的增长，区内成品油出口市场竞争将更加激烈。

IMO排放限制规定预计将于2020年1月开始实施，届时船用燃料油供需将出现重大转换，高低硫燃料油需求分化，高硫燃料油过剩局面进一步加剧，同时船用柴油需求有望出现显著提升，全球柴油过剩局面有望得到大幅缓解。受此影响，全球燃料油、柴油贸易流向或将出现重大转变。